Como calcular o CAPM no Excel

O modelo de precificação de ativos de capital, ou CAPM, permite que os investidores acessem o risco de um ativo para decidir se o benefício esperado vale o risco de investir. Essa fórmula leva em consideração a volatilidade, ou o valor Beta, de um potencial investimento e a compara ao retorno do mercado global e a um investimento alternativo “seguro”. O CAPM resultante fornece o valor de retorno, que o investimento potencial deve exceder para que valha a pena o risco.

Passo 1

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Etapa 2

Insira o investimento alternativo “sem risco” na célula A1. Pode ser uma conta poupança, um título estadual ou um investimento garantido. Por exemplo, se você tiver uma conta poupança sem risco que lhe proporcione um interesse anual de 3%, insira “0,03” na célula A1.

Etapa 3

Digite o valor beta dos compartilhamentos na célula A2. Esse valor beta fornece uma idéia da volatilidade das ações. O mercado de ações geral tem um valor beta de um, portanto, o valor beta de uma ação individual determina a volatilidade em comparação com o mercado global. Por exemplo, um valor beta de um meio é metade do risco do mercado global, mas um valor beta de 2 é duas vezes mais arriscado. O valor beta é mostrado em vários sites financeiros, ou você pode obtê-lo junto ao seu agente de investimentos. No exemplo, se sua ação tivesse um valor beta 2, você escreveria “2,0” na célula A2.

Etapa 4

Insira o retorno esperado do mercado para um indicador amplo, como S&P 500, na célula A3. No exemplo, o S&P 500 forneceu aos investidores uma média de 8,1% por mais de 17 anos; portanto, você escreveria “8,1” na célula A3.

Etapa 5

Digite “= B1 + (B2 * (B3-B1))” na célula A4, que fornecerá o CAPM do seu investimento. No exemplo, isso resulta em um CAPM de 0,132, ou 13,2%.

Etapa 6

Compare o CAPM com o valor de retorno esperado da ação. Se o seu agente de investimentos lhe disser que sua participação deve ganhar 15% ao ano, vale a pena correr o risco, porque 15% é superior ao limite de 13,2%. No entanto, se o retorno esperado for de apenas 9%, não valerá a pena correr o risco, pois o valor do retorno é muito menor que o valor limite do CAPM.

Referências

 

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