Como calcular o beta sem dívida

O beta de uma empresa é uma medida numérica de quão intimamente correlacionada as ações de uma empresa estão para o mercado de ações como um todo. Um beta de zero significa que não há correlação entre as ações da empresa e o mercado, um beta positivo significa que as ações da empresa se movem na mesma direção que o mercado, e uma versão beta negativa significa que essas ações são inversamente correlacionado com (mover na direção oposta ao) mercado. Um beta sem dívida compara o movimento das ações de uma empresa sem dívida com o movimento do mercado. Ao eliminar os efeitos da dívida, uma versão beta sem dívida mede o grau de risco das operações subjacentes da empresa. Por esse motivo, o beta sem dívida é uma medida popular de risco sistêmico,

Obtenha a versão beta sem dívidas da empresa do Yahoo! Finanças Digite o símbolo da empresa na caixa de pesquisa e clique no link “Principais estatísticas” no lado esquerdo da página. A versão beta sem dívidas é a figura beta mostrada na página da Web resultante.

Determine a taxa de imposto da empresa, dividindo as despesas da empresa de imposto pelo lucro antes dos impostos na demonstração do resultado. Para ser conservador, você deve usar a taxa média de imposto da empresa nos últimos três anos.

Calcule a composição da relação dívida / patrimônio líquido pela dívida total, dividindo-o pelo patrimônio líquido no balanço da empresa.

Calcule o beta sem dívidas da empresa de acordo com a seguinte fórmula: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. Nesta fórmula, BI é o beta sem dívidas obtido no Yahoo! Finanças na Etapa 1, Tc é a taxa média de imposto corporativo calculada na Etapa 2 e D / E é a taxa de capital da dívida calculada na Etapa 3. Como exemplo, ela pressupõe que uma empresa tenha um beta sem dívida de 1,6, taxa média de imposto corporativo de 35%, dívida total de US $ 100 e patrimônio líquido de US $ 200. O beta sem dívidas da empresa é de 1,6 / [1+ (1-0,35) x (100/200)] = 1,2.

Referências

 

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